ご案内
世界最大級の金融グループならではと言える、グローバルネットワークをフル活用したリサーチチームによる委員会です。
Ｓの提案するアセット・アロケーションはこうしたリサーチチームによる各国経済分析や各マーケットの中長期的な見通しに基づいているところに強みがあると言えるでしょう。
Ｓでは投資家ごとの戦略的アセット・アロケーションを実行するうえで以下の5つのモデルポートフォリオにより、多様な顧客のリスク許容度に対応できると考えています。
ただし、これらのモデルポートフォリオはいわゆるホームバイアス(非合理的な「自国びいき」)がかかっておらず、理論上最も効率的と考えられる国際分散投資を想定したものです。
したがって、どうしても日本の資産を多めに保有したいという投資家については、ここに紹介したモデルをそのまま適用することは必ずしも適切ではなくこれらを参考としつつ組み入れ資産や各配分比率を適宜調整する必要が生じる点、十分ご留意ください。
元本増減リスクは極力回避しつつ高めの流動性を重視。
元本増減リスクはなるべく抑制しつつ定期的なインカムゲインを重視。
ここで紹介したモデルポートフォリオは2008年8月時点のものですが、市場環境の変化などを勘案し適宜変更されます。
本モデルポートフォリオは、Ｓグルくプ独自のグロ―バルなモデルにより景適と考えられる配分比率を紹介するものであり、円資産を中心としたポートフォリオを構築したい投資家にそのまま適用することは最適でない可能性があります。
また、為替変動についても考慮されておりません。
ポートフォリオは、特定の個別商品を推奨するためのものではありません。
ある程度の元本増減リスクは許容のうえ、適度なインカムゲインとキャピタルゲインを重視。
元本増減リスクは許容のうえ、大きめのキャピタルゲインを重視。
大きめの元本増減リスクを許容のうえ、最大限のキャピタルゲインを重視。
Ｓの「ポートフォリオ・カウンセリング」「ポートフォリオ・カウンセリング」とは上記で紹介したＳのアセット・アロケーションを限られた投資家向け.にご案内するＳ独自のサービスです。
これは従来、米欧の富裕層や機関投資家が行っていた本格的な分散投資の手法を日本の個人投資家、ご紹介するものです。
Ｓでは、こうしたサービスを通してグローバルな視点で合理的な長期分散投資を行いたいという投資家との個別相談を実施しています。
投資の第一歩はう的確な現状分析からです。
現在お預け入れいただいている資産の運用状況を「ポートフォリオ・サマリーレポート」に基づき分析し検証します。
選択していただいたモデルポートフォリオを参考にしながら、具体的な投資プラン作成のお手伝いをいたします。
投資プランの実行作成した投資プランに基づき相互に話し合いながら投資を実行に移します。
アセット・アロケーションの基礎について説明しました。
ここで中心に据えるべきはやはり先進国の株式や債券です。
ただ、それだけでは限界もあるのは先に述べた通りです。
ポートフォリオ効果(分散効果)を高めるためにはそれらに限定せずもっと広範な投資対象にまで視野を広げる必要があります。
従来、先進国の株式や債券といったいわゆる伝統的アセットクラスに限られていた投資対象は経済・金融のグローバル化や金融工学・技術の進歩を背景に一段と多様化が進んでいます。
対象資産だけではなく、対象地域も拡大し、さらに投資戦略についても高度化が進んだ結果、資産運用の選択肢が大きく広がっています。
このような伝統的な投資対象・手法に代わる新しい投資対象・手法を「オルタナティブ(代替投資)」と呼びます。
(不動産投資信託)やコモディティ(商品)、インフラ(経済・社会的な基盤)関連、地域では新興国の株式や債券、投資戦略ではヘッジファンドなどがすでに広く普及しています。
世界経済・国際金融市場の構造変化および資産運用の潮流変化に適合しており、ポートフォリオ効果を高めるうえで特に効果的と考えられさらには一般の個人投資家でも比較的アクセスが容易と思われる次の4つです。
すなわち、1コモディティ(商品)、2ヘッジファンド、3仕組み債、および4新興国投資です。
以下、それぞれの意義と留意点について簡潔に解説します。
ただ、ここでは個別具体的な投資商品の推奨は行いません。
まずは基礎的な知識を身に付けることが大切でそうした知識さえあれば個別の商品性を理解し投資を実行に移すのは比較的容易だと考えられるからです。
コモディティとは日本語で単に「商品」と呼ばれますが投資の世界において「商品」と言えば日常的な用語法よりも少し狭い範囲のものを意味します。
すなわち、エネルギー資源、農産物、産業金属、貴金属などです。
いずれも私たちの生活に深くかかわっている基礎的な産品です(以下、この事で「商品」とはそのような意味で用います)。
たとえば代表的なコモディティ(商品)である原油について考えてみるとそれはガソリンや軽油、さらにはプラスチック、衣類(ナイロンやポリエステルといった化学繊維)、洗剤、化粧品などにも加工され、身の回りの至るところで使われています。
また、穀物であれば日本人の主食である米については言うまでもなくたとえば小麦はパンやうどんの原材料となります。
さらにまた、携帯電話やパソコンの電子基盤には金や非鉄金属が欠かせません。
そのように商品とは生活や産業において、最も基礎的な有形物なのです。
これらは市場で取引が行われ価格形成がなされます。
最近、原油や穀物をはじめ商品価格が記録的な高値を付けており、このことが世界的にインフレ圧力を強めています。
同時に、投資対象としての商品にも機関投資家および個人投資家からの関心が急速に高まっています。
商品価格の急騰ぶりを具体的に示すと、まず、商品市場全体の価格動向を表す。
RB指数を見ると1990年のはじめから2000年6月末までの5年半で約2倍にまで上昇しています。
同期間について個別商品を見てみると原油価格(ニューヨーク商業取引所、WTI原油先物価格の期近価格)が約4・5倍とまさに高騰したのを筆頭に金価格(ニューヨーク商品取引所、金先物の期近価格)は約2・7倍、とうもろこしの価格(シカゴ商品取引所、とうもろこし先物価格の期近価格)は約3・1倍などとう相場の急上昇は原油のみならず貴金属や穀物など商品市場全般に広がりました。
さすがに1980年7月をピークに商品価格はいったん大きく下落しましたが依然として歴史的な高値水準にあることには変わりありません。
これらの商品価格の高騰は互いに関連しています。
たとえば、原油高がトウモロコシやサトウキビを原料としたバイオ燃料ブームをひいては穀物など幅広い農産物の高騰を引き起こしさらにはこれらを飼料とする畜産物の高騰をも招くといった経路を通じて商品価格の全面高につながっているのです。
一見すると異常にも思える商品価格高騰の背景にあるものは何でしょうか.最近の商品価格、なかでも原油価格の上昇に対する要因説明としては、大別すると投資(投機)マネーの流入、および世界経済の高成長に伴う需給逼迫の二つに分けられます。
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